Skip to main content
В vault приходят три потока, и каждый повышает цену доли: половина каждой премии за активацию, половина каждого платежа по подписке и остаток, который достаётся vault при закрытии с конфискацией. Ничего из этого не гарантировано, и любой из потоков может быть нулевым. Один поток может идти в обратную сторону. У каждого funded-аккаунта есть буфер B, внесённый его билдером, и убыток капитала расходует B, прежде чем коснётся денег LP. Риск-движок закрывает аккаунт при пробое порога — там, где B заканчивается, — так что в обычной ситуации убыток на этом и останавливается. Если убыток превышает B, часть сверх него — это reserveDeficit, и она ложится на вас.

​
Что платит vault

Обычное закрытие не платит vault ничего. Когда аккаунт закрывается из-за истечения или отмены подписки, административного действия или достигнутой цели, прибыль делится между трейдером и билдером по builderPoolBps, а доля vault равна нулю. Остаток из последней строки возникает только при закрытии с конфискацией. Не считайте доход LP долей прибыли трейдера.

​
Что vault не зарабатывает

​
Где убыток может дойти до вас

Риск-движок закрывает аккаунт, когда его эквити падает ниже порога. Трейлинг-порог начинается ровно с A − B и поднимается только вместе с принятыми пиками прибыли, так что буфер рассчитан на всё заложенное падение, а движок по замыслу срабатывает раньше, чем будет затронут капитал LP. Затем расчёт сравнивает Q — капитал, фактически возвращённый с HyperCore, — с размером аккаунта A:
reserveConsumed — деньги билдера. reserveDeficit — ваши, и это единственный способ, которым закрывающийся аккаунт может опустить цену доли. Падение равно ровно reserveDeficit. Дефицит возникает только тогда, когда риск-движок не может закрыть аккаунт на пороге: гэп, ликвидация на HyperCore, проскальзывание при принудительном закрытии или расчёт, вернувший меньше, чем показывал снимок. Ничто его не возмещает; единственное, что протокол вообще взимает в расчёте на этот случай, — премия, уже собранная по этому аккаунту.

​
Риски

Размещая капитал в vault, вы принимаете несколько рисков, которые влияют на цену доли и доходность LP.
При экстремальной волатильности позиция может зафиксировать убыток ниже порога до того, как риск-движок завершит закрытие, а движок работает офчейн, так что всё, что задерживает закрытие, увеличивает перелёт. Падение до A − B покрывается буфером билдера; перелёт — это reserveDeficit, и он бьёт прямо по цене доли. Половина премии за активацию, причитающаяся vault, частично его поглощает, но полного покрытия не гарантирует. Несколько перелётов в одном рыночном движении складываются, и дефицит не компенсируется за счёт аккаунтов, закрывшихся без потерь: их неиспользованная просадка возвращается билдерам.
LP не участвуют ни в отборе трейдеров, ни в выборе параметров активации: это решают билдеры. Активация не требует разрешений: любой кошелёк, способный заплатить B + P, становится билдером открытого им аккаунта — без регистрации и одобрения. Ухудшение качества андеррайтинга у любого билдера сказывается на доходности vault пропорционально его доле среди открытых аккаунтов.
MainVault и FundedAccount несут риск смарт-контрактов. Кодовая база прошла независимый аудит, но остаточный риск устранить нельзя, и проаудированная имплементация не заморожена. См. риск управления ниже. Кроме того, vault читает эквити из прекомпилов HyperCore и проводит расчёты через мост Hyperliquid. Сбой любого из них задерживает закрытия и расчёты, а возникший из-за этого убыток ложится на капитал vault.
Доли не блокируются под открытые funded-аккаунты — ни для кого из LP. Выход ограничивают три вещи: потолок утилизации, измеряемый после сжигания долей; остаток USDC на EVM за вычетом того, что зарезервировано под деньги билдеров по открытым аккаунтам и под ещё не забранные возвраты и выплаты; и пауза протокола. Выделенный капитал нельзя отозвать ради вывода, так что полный выход может быть недоступен, пока аккаунты не закроются.
Владелец одним вызовом задаёт диапазон размера аккаунта, диапазон просадки, потолок утилизации, потолок на один аккаунт и потолок vault. У потолка утилизации, потолка на один аккаунт и верхней границы диапазона просадки есть пределы, зашитые в контракт; у диапазона размера аккаунта и потолка vault их нет. Владелец также может заменить имплементацию vault. Ни то ни другое сегодня не имеет периода ожидания. Отдельно: пауза отключает все пути вывода для LP, но получение выплат продолжает работать; поставить её может владелец или релеер, снять — только владелец.

​
Дальше

Vault

Что хранит vault, что ограничивает аллокацию и что ограничивает выход

Безопасность

Аудит, полномочия на обновление и административные меры защиты

Параметры аккаунта и комиссии

Как считаются B и P на аккаунте, который финансирует vault